탑머티리얼 공모주 상장 후 주가 전망

탑머티리얼 공모주 개요

청약일정 : 2022년 10월 4일(화) ~ 5일(수)
공모 상장일 : 10월 18일(화)
환불일 : 10월 7일(금)
공모가 : 30,000원
청약 주관사 : 한국투자증권
의무보유확약 : 건수 20.61%, 수량 30.96%
유통가능 비율 : 32.21%
수요예측 경쟁률 :  451.49 대 1

탑머티리얼 공모주 개요

탑머티리얼 수요예측 결과

2차전지 종합 솔루션을 제공하는 기업으로 좋은 수요예측 결과를 기록할 것으로 전망이 되었던 탑머티리얼 공모주 수요예측이 기대 이하 성적이 나왔습니다. 증시 상황을 고려하기에는 상대적으로 오에스피 공모주 수요예측 결과는 잘 나왔기 때문에 2차전지 관련 주식인 탑머티리얼의 수요예측은 아쉬운 결과로 평가받을 수밖에 없을 것 같아요. 이번에 국내외 694개 기관이 참여하여 전체 신청 수량 중 97.4%가 공모가격 희망밴드 27,000~30,000원 상단이 30,000원 이상의 가격을 제시하였으며 공모가는 3만원으로 확정이 되었습니다. 

탑머티리얼 수요예측 결과

2차전지 시장 전망

2차 전지 분야의 축적된 기술력을 바탕으로 글로벌 시장에 도전하는 TOP Material 회사는 2차전지 시스템 엔지니어링, 전극소재 및 양극소재 분야의 사업을 하는 곳으로 2차전지 소재 대표 기업으로 성장을 목표로 하고 있습니다. 2021년 미국과 유럽을 중심으로 331개의 2차전지 분야 스타트업이 시장이 진출하였으며 급성장하는 시장 속에서 무한한 사업기회가 존재하고 있는 상황입니다. 

2차전지 시장 전망

 

글로벌 시장 매출 교두보 확보를 통한 매출 상승 기대

미국 A123systems부터 이어진 네트워크를 보유한 것을 바탕으로 기가 팩토리 포함 글로벌 실적 보유 및 이를 통한 신규 수주 확보를 통해 글로벌 판로 개척 효과가 있을 것으로 전망이 됩니다. 향후 TOP Material 해외 수주 증가로 인해서 매출 성장이 지속이 될 전망이고 대규모 프로젝트 수행에 따른 컨소시엄 구성 장비 업체들과의 동반 성장의 기회도 확대될 전망입니다. 이에 따라 장기적으로 탑머티리얼은 공모주 상장 이후에도 주가 전망을 긍정적으로 기대할 수 있을 것으로 보입니다.  

글로벌 시장 매출 교두보 확보를 통한 매출 상승 기대

2차전지 전공정 시스템 엔지니어링 사업

시스템 엔지니어링이란 2차전지 스마트팩토리 건설 및 운영에 대한 토탈 엔지니어링 솔루션 공급 사업으로 설계 및 공정기술의 소프트웨어와 제조장비 등과 같은 하드웨어를 동시에 공급하는 턴키 컨설팅 사업이 있습니다. 2차전지 기술 이해도와 장기적인 기술 협력, 장비 협력업체 보유 등 기술집약적인 사업으로 탑머터리얼즈는 2차전지 모든 공정에 턴키 형태로 공급 수주를 할 수 있는 능력을 갖춘 기업입니다. 

2차전지 전공정 시스템 엔지니어링 사업

전극재와 양극재 사업

TOP Material은 2차전지 핵심소재인 전극재와 양극재 제조 사업을 하고 있어서 2차전지 시장 확대에 비례하여 매출 실적 또한 확대할 수 있는 기회를 창출할 것으로 전망이 되고 있습니다. 

전극재와 양극재 사업

높은 성능의 전극 생산

2차전지 원재료 비중의 76%를 차지하는 고성능 전극을 생산할 수 있는 기술을 가지고 있으며 향후 맞춤형 전극 LFP, NCM 등 파운드리 생산 CAPA를 구축 완료를 할 예정이고 2022년 하반기부터 양산을 시작할 예정입니다. 

높은 성능의 전극 생산

친환경 하이망간계 양극재 개발

현재 2차전지 양극재의 경우 NCM과 LFP 양강 구도로 가격, 주행거리, 열안전성 등 상호 장단점이 존재하고 있는 상황입니다. 하지만 TOP Material의 차세대 양극재의 경우 친환경, 고용량, 낮은 가격, 안정성 등을 목표로 개발 중에 있으며 2023년 하반기에 양산을 목표로 하고 있습니다. 

친환경 하이망간계 양극재 개발

탑머티리얼 공모주 히스토리

2012년 법인이 설립이 된 이후 초기에는 LFP 전지를 소량 생산하였으며 2015년도에서부터 시스템 엔지니어링 사업영역을 개척하면서 2차전지 시장에 본격적으로 진입을 하였습니다. 2019년에서부터 LMNO 양극재를 세계 최고 용량 및 수명을 구현하였으며 이후 유럽 및 미국 등에 2차전지 생산라인 시스템 엔지니어링 사업의 실적을 올리면서 성장을 해왔습니다. 

탑머티리얼 공모주 히스토리

매출 및 영업이익 실적

탑머티리얼(TOP Material)은 2022년 상반기에서부터 해외 신규 수주 증가, 턴키(Turn-key) 방식 일괄 수주로 인한 이익률 증가로 인해 매출액과 영업이익이 폭발적으로 성장을 기록하였습니다. 탑머티리얼 IPO 상장 후에도 2차전지 시장은 급속도로 성장하기 때문에 매출 및 영업이익 실적 또한 좋아질 것으로 보고 향후 탑머티리얼 주가 전망 또한 장기적으로 좋을 것으로 기대가 됩니다. 

매출 및 영업이익 실적

글로벌 수주 실적

북미, 유럽, 아시아 등 다양한 글로벌 레퍼런스를 바탕으로 신규 수주할 수 있는 역량을 확보하였으며 2차전지 시장의 수요가 높아지는 만큼 글로벌적으로 주요 수주 실적 또한 증가할 것으로 전망이 됩니다. 

글로벌 수주 실적

탑머티리얼 핵심 경쟁력

이번에 상장하는 TOP Material 공모주는 최고 수준의 연구인력 맨파워와 기술연구소를 보유하고 있습니다. 이를 통해 소재 개발 및 배터리 성능 테스트를 진행하고 있습니다. 

탑머티리얼 핵심 경쟁력

시스템 엔지니어링 역량

2차전지 공정의 턴키(Turn-key) 공급 역량을 기반으로 국내 유일의 시스템 엔지니어링 사업을 영위하고 있습니다. 이를 통해 전극 공정, 조립공정, 화성공정, PACK 공정 단위에서 컨소시엄을 구성하고 각 공정별 국내 장비업체와 우호적인 협력관계를 구축하고 있습니다. 이에 따라 시스템 엔지니어링 수주 실적은 2차전지 시장이 성장함에 따라 꾸준히 증가하고 있습니다. 

시스템 엔지니어링

전극 기술력

2차전지 전극 공정은 2차전지 전체 생산 수율 및 성능을 결정하는 핵심공정으로 높은 기술적 진입 장벽이 존재하고 있습니다. 이러한 전극 기술력을 탑머티리얼은 대규모 생산을 위한 생산 시설을 구축하였으며 고객사 맞춤 고성능 전극 판매 레퍼런스를 보유하고 있습니다. 

전극 기술력

차세대 양극재 기회  

코발트, 니켈 등 원자재 수급 난항에 따라 가격이 불안정하여 기존 양극재 비교 우위에 따라 기회가 발생하여 탑머티리얼은 은 기존 양극재 대비 성능 및 가격 경쟁력이 우수할 것으로 보이고 차세대 양극재 포지션 선점 후 M/S를 확대할 것으로 예상이 됩니다. 

 

양극재 기술력

NCM 대비 가격과 안전성에 우위에 있으며 에너지 밀도 경쟁력을 보유하였습니다. 또한 LFP 대비해서도 에너지 밀도가 우위에 있으며 가격 경쟁력 또한 보유하고 있어서 향후 차세대 양극재 시장 선점을 위한 경쟁력을 갖춘 것으로 평가받고 있습니다. 

차세대 양극재 기회

낮은 비용과 친환경적인 나노밀링 단일 결정 방식을 채택하였으며 이는 양극재 제조 공정에서 산업 폐기물 발생이 되지 않으며 원료 수급 또한 용이하고 품질관리가 편리합니다. 

양극재 기술력

탑머티리얼 경쟁력 요약

위와 같이 탑머티리얼 공모주 기업은 시스템엔지니어링, 전극, 양극재 분야에서 좋은 기술력을 바탕으로 2차전지 솔루션을 제공하는 기업으로 향후 공모주 상장 후에도 주가 전망 또한 긍정적으로 평가받고 있습니다. 

탑머티리얼 경쟁력 요약

탑머티리얼 상장 후 주가 전망

2020년 글로벌 배터리 출하량에서부터 2030년까지 연평균 32% 성장할 것으로 전망이 되고 있으며 양극재 시장 또한 높은 시장 성장이 지속이 될 전망이며 차세대 양극재인 LMRO, LMNO 또한 2022년부터 본격적으로 시장에 진입 후 높은 수요를 발생시킬 것으로 전망이 됩니다. 

탑머티리얼 상장 후 주가 전망

신규 수주 증가에 따른 수주 잔고 증가 추세는 지속이 될 것이며  TOP Material 사업은 시장 확대에 따른 직접적인 수혜를 받을 것으로 보이며 보이며 2022년 탑머티리얼 공모주 상장 후 꾸준히 증가하는 실적을 달성할 것으로 전망이 됩니다. 

탑머티리얼 상장 후 주가 전망

CAPA 확대를 통한 수익성 증대

이번에 공모주 상장으로 마련된 자금으로 전극공정, 양극재 공정에 투입이 될 예정이며 향후 양극재 공정 설비 및 라인 증설을 위한 지속적인 투자를 할 예정입니다. 이러한 CAPA 증설에 따라 수익성 또한 좋아질 것으로 기대가 됩니다. 

CAPA 확대를 통한 수익성 증대

탑머티리얼 사업의 비전

시스템 엔지니어링 신규 수주 확보를 통해서 수익성을 지속적으로 창출하고 이를 바탕으로 고객사 요청에 맞는 파운드리 방식 형태로 본격적인 전극을 양산할 계획입니다. 장기적으로는 차별화된 단일결정 하이망간 양극재 제조, 전극 제조 및 단일 판매로 수익성을 극대화하여 탑머티리얼은 2차전지 종합 솔루션 기업으로 성장할 비전을 가지고 있습니다. 

탑머티리얼 사업의 비전

탑머티리얼 공모주 투자 포인트

이번에 상장하는 탑머티리얼 투자 포인트를 정리하면 R&D 역량과 우수한 사업 실적 그리고 향후 2차전지 사업 관련 다각화 기회 등을 확인해볼 수 있습니다. 

탑머티리얼 공모주 투자 포인트

 

2차전지 공모주 관련 기업

최근에 상장한 2차전지 관련 공모주 기업으로는 더블유씨피, 에이치와이티씨, 성일하이텍, 새빗켐 등이 있으며 현재는 주식 시장이 좋지 않은 상황이기 때문에 대다수의 공모주 기업들이 최근 주가 상황이 좋지 않습니다. 그래도 향후 시장 성장성이 좋을 것으로 기대가 되는 만큼 2차전지 공모주 관련 기업들에 대한 정보를 아래와 같이 참고하시길 바랍니다. 

 

더블유씨피(WCP) 공모주 상장 후 주가 전망

 

에이치와이티씨(HYTC) 공모주 상장 후 주가 전망

 

성일하이텍 공모주 상장 후 주가 전망

 

새빗켐 공모주 상장 후 주가 전망