비씨엔씨 공모주 상장 후 주가 전망

비씨엔씨 공모주 청약

비씨엔씨 공모주 청약 개요

청약일 : 2022년 2월 21일(월) ~ 22일(화)

환불일 : 2월 24일

상장일 : 2022년 3월 3일 목요일

공모가 : 13000원

주관사 : NH투자증권

공모규모 : 325억

기관경쟁률 : 1831.23:1

의무보유확약 비율 : 22.8%

유통가능비율 : 24.18%

비씨엔씨 공모주 청약

이번에 상장하는 공모주 비씨엔씨에서 주력으로 매출을 올리고 있는 반도체 공정용 쿼츠 원재료를 자체 개발할 수 있는 기술력은 국내에는 거의 없는 상황입니다. 현재 국내 반도체 업계는 반도체 공정용 쿼츠 부품을 생산하기 위해 원재료를 미국, 일본, 독일 등의 해외 수입에 의존하고 있습니다. 비씨엔씨가 보유한 합성쿼츠 소재 국산화 기술력을 요약하면 품질은 기존 소재 대비 동등 이상입니다. 

비씨엔씨 주가 전망

기존의 합성쿼츠 소재가 염소(Cl)를 포함한 사염화규소(SiCl4) 가스를 사용하여 소재 생산과정에서 환경오염 물질이 배출되는데 반해 당사에서는 친환경적인 OMCTS 가스를 사용하므로 유해가스를 배출하지 않습니다. 특히 OMCTS 방식은 사염화규소(SiCl4) 방식보다 증착효율이 높아서 기존의 합성쿼츠 소재의 재료비 대비 60% 이상 절감 효과가 있으며, OVD(Outside Vapor Deposition) 공법을 적용해 실린더 타입으로 생산함에 따라 부품 생산과정에서 발생하는 가공비 또한 절감할 수 있습니다.

비씨엔씨 주가 전망

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

반도체 미세화 트렌드 등으로 쿼츠 부품 시장은 CAGR 27.2%의 성장이 예상되는 가운데 이번에 주식 청약을 하는 비씨엔씨의 독점적 기술력, 시장 점유율을 통한 안정적 성장이 전망됩니다. 반도체가 집적화가 될수록 수율 등의 이슈로 합성쿼츠가 필수적이며 또한 미세화에 따라 부품 소모량도 증가하여 합성쿼츠 Q는 구조적 증가 사이클에 있습니다. 현재까지 합성쿼츠의 시장 침투율은 10%로 앞으로 향후 시장 확장 가능성 매우 높기 때문에 장기적으로 비씨엔씨 상장 후 주가 전망은 긍정적으로 보고 있으며 이러한 것이 기관 수요예측에도 반영이 된 것 같습니다. 

비씨엔씨 주가 전망

그리고 합성쿼츠는 천연 쿼츠보다 높은 기술력과 품질을 가지고 있어도 가격이 3배 정도 비싸기 때문에 향후 가격 상승 효과도 있습니다. 현재 반도체 공정 최종 메이커인 삼성전자, SK 하이닉스, TSMC 그리고 장비업체인 SEMES 등에 납품 중이며 향후 매출 확대가 전망됩니다.

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비씨엔씨의 소재 산업 진출을 통한 외형 성장

비씨엔씨 상장 후에도 반도체 소재 자체 개발로 공급이 안정화가 되며 생산비용 절감 등을 통한 이익적인 외형 성장이 기대되고 있습니다. 각 소재별로 현재 사업 현황을 체크를 하면 QD9+는 현재 전량 해외 수입에 의존하고 있는 합성쿼츠 소재 국산화 제품인 QD9+가 출시될 예정입니다. 

비씨엔씨 주가 전망

QD9이란 합성쿼츠를 반도체 Ethching 공정에 적합하도록 자체개발하는 소재 및 부품을 말합니다. 향후 소재와 부품 수직계열화를 통한 공정시간 단축이 되며 증착 효율 증가가 기대됩니다. 또한 생산에 따른 원재료 투입 비용들이 최대 63%까지 감소할 것으로 전망되어 긍정적으로 보고 있습니다. QD9+ 생산을 위한 공장이 2022년 1분기 내 가동 예정이며 2분기에는 생산이 되면서 2023년까지 생산량이 꾸준히 증설이 될 것입니다.

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

반도체 공정이 점차 어려워지고 복잡해지면서 Oxide Etching에 적용되는 Si가 SiC로 대체되는 것처럼 최근 Poly Etching에서도 천연쿼츠가 합성쿼츠로 대체되는 움직임이 보이고 있는데 합성쿼츠의 수명은 1.5배가 길고 미세 기포 발생이 없어서 반도체 공정 수율과 설비의 가동률이 개선이 가능합니다. 

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

상전 이전에 이미 비씨엔씨는 CD9 소재 활용한 포커스링 개발을 완료하였으며 CD9 소재는 기존 CVD-SiC 보다 고강도, 적은 Particle, 수율 상승 등의 우위를 보이고 있습니다. 현재 주요 고객사들과 테스트를 진행하고 있으며 올해 생산 개시할 예정입니다.

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

비씨엔씨 상장 후 주가 전망

 

비씨엔씨 매출 비중 

이번에 상장하는 비씨엔씨 공모주 매출 비중은 2021년 3분기까지 매출 비중으로 합성쿼츠 72%, 천연쿼츠 12%, 실리콘&세라믹12%, 기타 4% 비중입니다. 메모리뿐만 아니라 비메모리 고객사에도 제품을 공급하고 있으며 디바이스별 매출 비중은 DRAM 50%, NAND 30%, 비메모리 20%로 추정됩니다. DRAM 미세화, NAND 고단화, 비메모리 미세화로 인한 식각 공정 확대에 따른 수혜가 예상이 됩니다. 

비씨엔씨 매출

반도체 공정 소모품인 Parts는 전방 고객사들의 물량 증설과 선단공정 도입 수혜로 인해 수요는 증가할 것으로 보입니다. 2020년 기준으로 Parts 시장은 5.7조원 규모로 추산이 되고 있습니다. 공정별로는 마모율이 높은 Etch Parts 시장 규모가 60%를 차지하고 있으며 Etching Parts는 세부 목적 특성에 따라 Poly는 쿼츠, Oxide는 si, Metal은 Al203 등이 주로 사용되며 시장 규모는 쿼츠 4조원, Si 1조원, Al203 0.5조원, SiC 02.조원으로 추정이 됩니다. 

비씨엔씨 매출

비씨엔씨 실적 추이 

상장 예정인 공모주 비씨엔씨 주요 고객사

주요 고객사로는 SK하이닉스 33%로 최대 고객사이며 다음으로는 세메스 20%, 다음은 삼성전자 17%, 유진테크 7% 순입니다. 장비 공급사가 자국의 협력사(Silfex, CoorsTek, Techno Quartz, Momentive)를 통해 전개하다가 2016년에 삼성전자가 낸드플래시에서 대규모 투자를 전개한 이후부터 우리나라의 티씨케이, 하나머티리얼즈, 원익QnC, 월덱스를 중심으로 발전했다

상장 예정인 공모주 비씨엔씨 고객사

비씨엔씨 수요예측 결과 공모가 13000원

비씨엔씨 공모주의 수요예측 결과 밴드 상단을 13% 초과한 13000원에 확정이 되었습니다. 1649개의 기관이 참여하여 참여한 기관투자자의 약 97%가 공모밴드 상단 이상의 가격을 제시하였습니다. 

비씨엔씨 공모주 청약 일정

의무보유확약비율 또한 최근에 공모주 상장이 된 주식 중에 보기 힘든 수치로 신청수량 기준으로 22.85%로 2월 공모주 중 가장 안정적인 의무보유 확약 비율입니다. 상장 예정 주식수 중 24.18%가 유통 가능 주식수로 유통가능 비율도 괜찮은 편입니다. 

비씨엔씨 공모주 의무보유 확약 비율

비씨엔씨 공모주 보호예수

 

퓨런티어 공모주 상장 후 주가 전망

이번 2월에 비씨엔씨 공모주와 함께 가장 많은 관심을 받았던 퓨런티어 상장일이 2월 23일 목요일에 진행이 됩니다. 이와 관련하여 퓨런티어 공모주 상장과 관련하여 IR자료를 기반으로 향후 주가 전망에 대해서 공부한 것을 공유합니다.  

 

퓨런티어 공모주 상장 주식 청약