시지트로닉스 공모주 개요
- 청약일정 : 2023년 7월 24일(월) ~ 7월 25일(화)
- 공모 상장일 : 8월 3일(목)
- 환불일 : 7월 27일(목)
- 공모가 : 25,000원
- 청약 주관사 : 유안타증권
- 기관경쟁률 : 1703.85 대 1
- 의무보유확약 : 건수 5.70%, 수량 5.62%
- 유통가능비율 : 56.33%
시지트로닉스 공모주 수요예측 결과
이번에 8월 3일 코스닥 상장을 추진하는 시지트로닉스 공모주는 국내외 기관투자자들을 대상으로 진행한 수요예측 결과 1703.85 대 1의 결과가 나왔습니다. 이러한 높은 수요예측 결과로 당초 희망 공모가액 범위인 18,000 ~ 20,000원 범위 상단을 초과하는 공모가 제안이 96% 이상이 제시되었습니다. 이에 따른 시지트로닉스 공모가는 25000원으로 확정되었습니다. 최근 높은 공모주의 높은 투자 실적으로 인해 최정 확정 공모가도 너무 높여서 진행되는 것이 조금은 아쉽다는 생각도 듭니다.
시지트로닉스 공모주 기업 소개
시지트로닉스 공모주 기업은 500억원 규모 Si 소재 Epi 성장 M-FAB 설비 확보와 GaN 소재 차세대 반도체 Epi 성장 생산기술 확보를 기반하여 업계 최고의 고객사를 보유하였으며, 향후 고부가가치 Si 제품 매출 비중 확대, GaN 양산 공정 라인 구축, 차세대 반도체 시장 First Mover 요소 확보를 할 계획입니다. 이에 따라 1,000억원 매출규모 Si 및 GaN Epi 보유 M-FAB, 고성장 GaN Power 및 RF 시장 선점 등 이번 코스닥 상장을 계기로 차세대 반도체 시장에서 Game Changer Item 확보 기업으로 평가받고 있습니다.
시지트로닉스 비즈니스 모델
주식회사 시지트로닉스는 반도체 소자의 제조기술 역량과 M-FAB(Multi-project FAB, 여러종류의 반도체 소자 제조를 위한 전/후공정 일괄 양산 체제)를 통해 주요 반도체 소재(Si, GaN, SiC, Ga2O3)를 이용하는 특화반도체 소자를 개발하는 종합반도체(IDM) 업체입니다. M-FAB 구축을 통해 삼성, 한화 등 대형 고객사 확보되었으며 사업 안정성과 확장성 겸비된 사업모델을 가지고 있습니다.
시지트로닉스 사업의 시장 동향
시지트로닉스가 진행하는 사업 범위는 ESD, Sensor, Power, RF 사업 부분에서 사업을 영위하고 있습니다. 특히 주요 제품 사업 군으로 SD 소자, Sensor 소자, GaN 소자 등으로, 제품은 다양하지만 기술은 이종접합으로서 다층구조를 가능하게 하는 에피택셜 성장기술이 공통적으로 적용되는 것으로 판단됩니다. 평가대상기술 제품은 기존에 존재하는 ESD 소자, Sensor 소자, GaN 소자의 성능 및 공정을 개선하는 방향으로 개발된 것으로서, 정보통신, 인공지능, 모빌리티, 에너지효율 분야 및 4차 산업에 핵심적으로 사용될 수 있습니다.
제품별 업계 현황
시지트로닉스 ESD소자 제품으로는 대표적으로 TVS Diode와 Zener Diode가 존재하며, 신제품으로는 최근에 개발되어 사업화에 진입하고 있는 BD(Bidirectional)-TVS와 FC(Flip Chip)-TVS 등이 있습니다. 당사의 ESD소자는 기존 기술에 비해 Epi 기술을 적용한 미세접합 구조로 제작되어 고전압 정전기에 빠르고 고정격으로 동작할 수 있는 차별성이 있습니다.
시지트로닉스의 Sensor소자는 주변의 광신호를 감지하여 전기적 신호로 변환하는 기능을 제공하기에 미래형 자동차, 의료기기, 로봇 등 현재 성장성이 높은 미래 산업 분야에 활용도가 매우 높은 기술입니다.
시지트로닉스 Power소자는 전기에너지를 활용하기 위하여 스위칭, 직류교류 변환, 전압 및 주파수 변조 등의 제어 기능을 제공하여 최근 전력반도체의 사용 환경에 따른 반도체 소재의 변화(Si to GaN, SiC)에 대한 수요가 높아짐에 따라 당사 역시도 이에 대한 대응으로 GaN 소재를 통한 전력반도체를 당사의 신규사업으로 목표하고 있습니다.
시지트로닉스 경영 실적 성과
통합 M-FAB 보유, 업계 최고 수준 사업역량 확보하였으며 주요 경영지표 큰 폭으로 개선되고 있습니다. 이처럼 차별화된 기술력으로 특화반도체 국산화에 기여하고 있으며 M-FAB 기반 글로벌 GaN 상요화 시 선두주자 목표를 세우고 있으며 꾸준히 경영실적이 개선이 되는 만큼 시지트로닉스 공모주가 상장 후에는 지속적으로 성장이 될 것으로 전망이 되어 향후 주가 전망 또한 긍정적으로 지켜볼 필요는 있습니다.
시지트로닉스 상장 후 성장 전망
시지트로닉스 상장 후 제품 경쟁력을 위한 지속적인 R&D 투자와 기존 Si Capa 확충 및 효율적인 운영과 신규 GaN 생산라인 구축을 진행할 계획입니다. 또한 고수익성 웨어러블 기기용 Sensor 사업 강화, 고객사 별 GaN 전환을 위한 프로모션 전개, M-FAB 융합반도체 IP 확보로 기술경영 체계화 할 계획입니다. 이번 시지트로닉스 성공적인 상장 후 공모자금을 활용을 통해 경쟁력을 향상하고자 합니다.
시지트로닉스 제품 사업 계획 및 전망
SIGETRONICS 공모주는 ESD 분야에서는 글로벌 조명 기업 대상 영업 확대, 주요 해외시장 판매 확대를 진행할 계획이며 2025년까지 연평균 16% 꾸준히 성장할 전망입니다. Si Power 분야에서는 주요 거래처 단계별 매출규모 확대 할 계획이며 국방용 장기납품 확약(MCT), 우주용 개발 및 적용 추진(SBD) 할 전망입니다. Sensor 분야에서는 스마트워치용 BB-PD 매출 본격화, 다양한 웨어러블 제품에 적용 확대, 오포, 샤오미, 애플 등 글로벌 빅테크 기업 시장 확대 거래처를 다각화 계획입니다.
시지트로닉스 신규 사업 계획 및 전망
GaN Power 분야는 초고속 충전기 시장 공략, 글로벌 LiDAR 기업 대상 영업 전개 할 전망입니다. GaN RF 분야에서는 5G / 6G 이동통신 분야에서는 기지국 및 전력증폭기용 사업화 추진합니다. 국내에서는 시지트로닉스가 현재 GaN Power 관련 다수 기술을 보유하고 있으며 DB하이텍, LX세미콘 등이 출사표를 던지기 시작했습니다. 그러나, 시설과 장비 및 기술개발 및 제품화까지 시장의 진입장벽이 높은 특성으로 인하여 신규업체가 GaN Power 시장에 진입하기 위해서는 긴 시간이 소요될 것으로 예상됩니다. 향후 기업들이 GaN 소재의 Power소자를 본격적으로 채택할 것으로 보이는 시점인 2027년쯤에는 GaN Power 업체들의 기술과 제품은 구체적 형태를 갖추게 될 것으로 보입니다.
공모 자금 투자 및 자금 조달 활용 계획
향후 3년간 약 300억원 설비투자하여 2025년 1,000억원 규모 생산 Capa 확보하였습니다. 이번 시지트로닉스 상장 후 마련된 공모자금으로는 신규사업 GaN의 FAB 신설을 위한 건물 추가 확보를 계획하고 있습니다. 2023년 하반기 공모자금 유입 후 30억원의 자금을 건축물 증축에 투자하며, 해당 건축물은 현재 FAB III 전면 부지에 증축 되어질 예정입니다. 또한 주요 고객사의 신규 수주 증가에 따라 Si기반 제품 CAPA 증설을 계획하고 있습니다.
시지트로닉스 주가 전망
(주)시지트로닉스는 차세대 WBG 반도체 시장 고성장 전망 속에서 해당 분야의 선두주자로 시장 선점을 목표로 하고 있습니다. 반도체 시장은 전세계에서 사용되는 전자제품의 양이 늘어나고, 그 기술이 고도화됨에 따라 그 수요에 비례하여 빠르게 성장하고 있습니다. 특히, 최근 코로나로 인하여 기존 산업에 대한 ICT 접목에 따른 디지털 전환이 가속도를 타고 있으며, 이에 따라 반도체 수요 역시도 다변화하고, 이후 초연결·초지능 기술확산에 따른 수요 증가로 반도체 시장은 지속적으로 성장할 전망입니다
SIGETRONICS 사업 역량
실리콘(Si) 소재를 이용한 광·개별소자(ESD, Power, Sensor등)를 개발에서 생산 및 판매까지 아우르는 사업을 하고 있습니다. 신규 사업으로 화합물반도체 소재 질화갈륨(GaN)을 사용한 전력반도체 (Power) 소자는 2017년부터, RF(Radio Frequency) 소자는 2020년부터 연구개발을 진행하여 왔으며 현재 해당 제품을 상용화하기 위한 노력을 하고 있습니다. 또한, 당사의 핵심 기술인 Epi 공정 기술을 적용한 자체 파운드리(Foundry) 라인인 'Multi-project FAB'(M-FAB)을 통하여 자체적인 생산에서 아웃소싱까지 아우르는 종합반도체(IDM)기업으로 발돋움하기 위한 노력을 하고 있습니다. 업계 선도기술 및 생산기반 확보하여 향후 높은 성장성이 기대가 됩니다.
최적의 M-FAB 플랫폼 보유
시지트로닉스는 특화반도체 6” M-Fab 보유하여 신제품 개발 및 양산 경쟁력 우위 확보하였습니다. 2017년부터 GaN-on-Si Epi 기판을 사용하여 기술개발을 시작하였고, 현재 M-FAB을 통한 자체 기술로 GaN Power 소자에 대한 시제품 개발까지 마친 상태입니다. GaN소재는 기존의 실리콘(Si) 소재보다 고온, 고전압, 고주파 상태에서 뛰어난 성능을 발휘할 수 있는 장점이 있습니다. 해당 소재는 어댑터 등 고속충전기에 주로 사용되고 있으며, 5G RF용 전력반도체, 안테나, 모바일기기, 라이다센서, 전기차 전장 부품 등에 확대 적용될 것으로 전망되고 있습니다.
제품 경쟁력 확보
기술 차별화 기반의 제품 성능과 원가경쟁력을 보유하여 타 경쟁사 대비 경쟁우위에 있는 포지셔닝을 확보하였습니다. ESD, Sensor 제품은 기존 납품업체들에 대한 지속적인 납품량 성장과 함께 신규 시장 진출에 따른 매출 증대를 이루고 있습니다. 신규 사업인 GaN Power, GaN RF 및 파운드리 서비스 분야의 경우 신규 고객사에서 규격, 디자인, 세부 특성 등의 신규 개발, 기존 납품받고 있는 제품의 품질 및 납기 등의 문제로 인해 새로운 제품 탐색을 하지 않는 이상 시장 진입이 어려운 점을 고려하여 당사에서는 기존에 영업을 하고 있는 실리콘 전력반도체 취급 업체와의 장기간의 영업 경험을 통해 신규 시장 진입기회를 탐색하고 있습니다.
글로벌 고객사 확보
기존사업 ESD, Sensor, Power 분야에서 기술 고도화 및 차세대 반도체 시장 진입하여 향후 GaN 등의 분야에서 신규 고객사를 확보하여 매출 경영 실적을 빠르게 성장시킬 것으로 기대가 됩니다. 향후 이러한 고객사 확보 역량으로 보았을 때 시지트로닉스 주가 또한 긍정적으로 볼 수 있을 것으로 전망이 됩니다.
시지트로닉스 수익개선에 따른 주가 성장성 기대
시지트로닉스 공모주 상장 후 2024년부터는 매출증가 및 원가절감으로 수익개선 본격화가 될 전망이며 수익 개선 가시권에 진입이 된 만큼 향후 시지트로닉스 주가 전망 또한 긍정적으로 볼 수 있습니다.
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