엘비인베스트먼트 공모주 개요
- 청약일정 : 2023년 3월 20일(월) ~ 3월 21일(화)
- 공모 상장일 : 3월 29일(수)
- 환불일 : 3월 23일(목)
- 공모가 : 5,100원
- 청약 주관사 : 미래에셋투자증권
- 기관경쟁률 : 1298.41 대 1
- 의무보유확약 : 건수 2.68%, 수량 2.84%
- 유통가능비율 : 19.89%
엘비인베스트먼트 수요예측 결과
이번에 공모주 상장하는 범 LG그룹의 벤처캐피털인 엘비(LB)인베스트먼트의 수요예측 경쟁률은 1298.41대 1로 공모가는 5100원으로 확정이 되었습니다. 오랫동안 벤처캐피털 업력과 네트워크를 바탕으로 하이브, 카카오게임즈, 펄어비스, 직방, 에이블리, 무신사, 컬리 등 다수의 유니콘 기업을 발굴한 이력이 있는 기업입니다. 이러한 뛰어난 기업으로 엘비인베스트먼트 공모주 수요예측 결과 공모주 밴드 4400~5100원의 범위 내에서 5100원 공모가로 결정이 되었습니다.
LB Investment (엘비 인베스트먼트) 소개
엘비인베스트먼트 공모주 기업은 1996년 LG전자와 과거 LG전선(현 LS전선)이 각각 절반씩 지분을 출하여 설립된 LG창업투자로 출발하여 2008년 현재의 엘비인베스트먼트로 사명을 변경하여 활동하고 있습니다. 설립 후 전체 출자 및 약정 합계액 규모를 꾸준히 키워 왔으며 현재 1조 2천억원으로 업계 4위로 최상위권을 유지하고 있는 벤처캐피탈입니다.
엘비인베스트먼트 펀드 운용 역량
엘비인베스트먼트는 펀드 운용에서 뛰어난 성과를 거뒀는데. 현재까지 운용한 1000억원 이상 중대형 펀드의 평균 내부수익률(IRR)은 27.4%에 달합니다. 투자 기간이 종료된 모든 펀드로 범위를 넓히면 내부수익률은 33.3%까지 상승합니다. 이를 바탕으로 10년 연속 성과보수를 받기도 하였는데 최근 3년(2019~2022년) 연평균 성과보수는 128억원에 달합니다.
엘비인베스트먼트 IPO 및 M&A
LB Investment는 미르스튜디오, 카카오게임즈, 큐리언트, lx세미콘, 넥슨, 펄어비스, 크래프톤 등 총 87개사 기업을 초기에 투자하며 IPO를 진행하였으며 하이브, 직방, 데일리호텔, 안랩, 스타일쉐어 등 24개사를 M&A를 통해 EXIT를 진행하였습니다.
해외 스타트업 투자 레퍼런스
LB Investment 공모주는 2007년 중국 진출 이후 총 23개사 1152억원을 투자를 진행하였으며 다양한 성공적인 투자 레퍼런스를 보유하고 있습니다. 중국 2위 IPTV 서비스인 PPStream, 동영상 서비스 6.cn, 중국 1위 데이팅 어플 TANTAN 등에 투자를 하여 좋은 성과를 거두었습니다.
LB Investment 안정적인 대형 LP 확보
엘비인베스트먼트 공모주 기업은 국내 최고 파트너십을 구축했다는 평가를 받고 있으며 오랜 업력과 높은 투자 성과로 안정적인 대형 LP(Limited Partner) 펀드 투자자를 확보하였습니다. 지속적으로 출자 중인 주요 LP인 국민연금, 한국교직원공제회, 공무원연금공단, 사학연금, 군인공제회 등과 같은 곳과 KDB산업은행, 농협, IBK기업은행, 신한은행 등과 같은 금융기관 등이 선호하는 파트너입니다.
엘비인베스트먼트의 유니콘 기업의 포트폴리오
엘비인베스먼트의 대표적인 유니콘 기업 투자 사례로 2012년 8월 당시 빅히트엔터테인먼트를 65억에 투자를 하여 1151억원에 회수를 하였으며, 카카오게임즈는 2015년 10월에 50억원에 투자를 하여 517억원을 회수하였습니다. 펄어비스는 2014년도 51억원를 투자하였으며 780억원을 회수하였습니다. 직방은 2015년에 50억원을 투자하였으며 237억원을 회수하였습니다. 이밖에 에이블리, 탄탄, 무신사, 컬리, 툴젠 등에 투자하여 높은 투자 성과를 거두웠으며 유니콘기업으로 발돋움할 수 있었습니다.
엘비인베스트먼트 중대형 펀드 운용
2014~2017년도 평균 543억 펀드를 운용하였으며 우수한 트랙 레코드, 딜소싱 역량, 엄격한 컴플라이언스를 준수하여 LP 재출자 규모를 확대하여 2천억원 이상 중대형 펀드를 결성하여 2018년도부터는 연평균 2078억원 펀드를 운용하고 있으며 이를 통해 운용 역량 집중 및 수익성을 극대화할 수 있었습니다.
엘비인베스트먼트 상장 후 주가 전망
엘비인베스트먼트는 안랩, lx세미콘, 카카오게임즈, 하이브, 스타일쉐어, 펄어비스, 직방, 휴젤, 박셀바이오, 탄탄, 바디프랜드 등 다양한 유망 벤처 기업에 투자를 성공하여 공모주 상장(IPO), M&A 등을 통해 투자금을 성공적으로 회수하였습니다. 아직 투자를 회수하지 않은 툴젠, 컬리, 미르스튜디오, 무신사, 뮤직카우 등 투자 회수 예정기업들이 많이 존재하고 있으며 이러한 투자 회수 사이클 확대 및 향후에도 지속적인 성과 창출을 기대하고 있습니다.
성과 보수 확대 본격화
엘비인베스트먼트는 탁월한 중대형 펀드 운용 능력을 가지고 있으며 최근 3년 성과보수가 384억이었으며 이러한 성과는 지속적으로 확대가 될 것으로 예상이 될 때 엘비인베스트먼트 상장 후에도 주가 전망 또한 긍정적으로 기대하고 있습니다. 2023~2030년까지 운용 중인 펀드 합계가 12,134억원이 될 것으로 보아 지금과 같이 성과를 낸다고 가정하면 높은 실적 전망과 함께 주가 또한 투자 회사로서 주가 전망 또한 괜찮은 성과를 기대가 됩니다.
이익 규모 확대에 따른 긍정적 주가 전망
엘비인베스트먼트 주가에 가장 영향을 받는 투자 포트폴리오의 수익의 경우 출자 비율 확대 및 지속적인 대형 펀드 결성에 따른 수익이 대폭 확대가 기대가 되고 있습니다. 이러한 비상장 VC투자에서 검증된 투자 능력은 SENKO, 케이옥션과 같이 상장 이후에도 성장 파트너로 투자 영역을 확대 추진 중입니다.
엘비인베스트먼트 투자 지역 확대 목표
앞서 언급한 다양한 중국 초기 기업 발굴에서부터 높은 투자 수익 포트폴리오 성과를 바탕으로 미국, 유럽, 중국 시장 등에서 RECARBON, Bepro, Yunmai, Cloudr 등 우수한 포트폴리오를 확대할 계획입니다. 또한 향후 인도네시아, 베트남, 말레이시아 등의 투자 시장 공략을 목표로 싱가포르 사무소 설립을 통한 동남아 투자를 본격화할 전망입니다.
LB인베스트먼트 성장 로드맵
향후 엘비인베스트먼트는 주요 투자 기업의 회수 기간 도래에 따라 국내외 유망 기업을 EXIT을 통한 수익을 달성을 목표로 하고 있으며 이에 따른 성과보수 창출 펀드를 확대할 목표를 가지고 있습니다. 이러한 성과를 바탕으로 선순환으로 GP출자 비율 및 결성 펀드 규모 증가를 통해 이익 규모 극대화, 상장 이후 단계까지 투자 영역 확대, 미국, 유럽, 동남아 시장의 기업으로까지 투자 지역 확대와 같은 선순환 사이클을 마련 중입니다.
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