신성에스티 공모주 상장 후 주가 전망

신성에스티 공모주 개요  

• 청약일정 : 2023년 10월 10일(화) ~ 10월 11일(수)
• 공모 상장일 : 10월 19일(목)
• 환불일 : 10월 13일(금)
• 공모가 : 26,000원
• 청약 주관사 : 미래에셋증권
• 기관경쟁률 : 583.50 대 1
• 의무보유확약 : 건수 21.15%, 수량 13.57%
• 유통가능비율 : 26.78%

신성에스티 공모주 개요

 

신성에스티 공모주 수요예측 결과

이번에 공모주 상장을 진행하는 신성에스티 공모주 기업은 국내외 1967개 기관투자자들을 대상으로 참여한 공모주 수요예측 결과 583.5대 1의 경쟁률을 기록하였으며 공모주 수요예측에 참여한 기관 91.6% 이상이 희망 공모밴드 상단 초과 가격을 제시하였습니다. 이번 높은 수요예측 흥행 결과 신성에스티 최종 공모가는 26000원으로 확정하였습니다. 신성에스티의 총 공모금액은 520억원으로 나름 규모가 큰 공모주 모집입니다. 

신성에스티 공모주 수요예측 결과

신성에스티 공모주 기업 소개

신성에스티 공모주는 친환경 에너지 전환 시대의 핵심 분야인 2차전지 산업에서 전기자동차(EV, Electric Vehicle) 및 에너지저장장치(ESS, Energy Storage Systems) 배터리 부품 전문업체로 배터리의 전기적 에너지의 상호 연결을 담당하는 Busbar와 배터리를 외부 충격으로부터 보호하는 Battery Module Case 등을 주력 제품으로 사업을 영위하고 있으며, 그 외에도 내연자동차 엔진의 열관리를 담당하는 쿨러류, 반도체 주요 부품인 Lead Frame, 휴대폰 Mock up 제품 등 다양한 분야의 제품을 국내외 고객을 대상으로 공급하고 있습니다.

• Busbar : 전기차 및 ESS용 2차전지 배터리 내 전장부품들의 전류를 연결하는 전도체 전력손실을 억제하며 전력을 전도할 수 있도록 해주는 2차전지 배터리 핵심 부품
• Module case : 전기차 및 ESS용 2차 전지 배터리 셀을 외부 충격으로부터 보호해 주는 핵심 부품입니다. 

신성에스티 공모주 기업 소개

 

신성에스티 사업 포트폴리오

신성에스티는 2차전지 핵심 전장부품 및 모듈 케이스 제조 전문기업으로 2차전지 배터리부품 매출 비중이 74%로 가장 높습니다. 2차전지 배터리 부품은 2차전지 모듈과 모듈, 팩과 팩의 전기적인 연결을 해주는 부품인 전도체 사업, 배터리 셀을 물리적으로 보호해주는 케이스인 모듈 케이스 사업으로 구분할 수 있으며 이러한 주요 고객사는 LG에너지솔루션, SK ON 등이 주요 고객사로 있습니다. 이밖에 IT부품 사업영역의 매출이 19%차지하고 있으며 반도체 칩에 전기신호를 전달하는 기능부품, 휴대폰 목업 및 카메라 데코류를 생산하는 사업이 2차전지 배터리 부품에 이어 2번째 비중을 차지하고 있습니다. 향후 성장성이 기대가 되는 전기차 카메라모듈, 자동차 열관리 부품 영역이 매출 비중이 7%를 차지하고 있습니다. 

신성에스티 사업 포트폴리오

신성에스티 사업 인프라

폴란드, 중국 남경, 베트남, 국내 구미 및 함안에 총 5개의 주요 생산 공장을 보유하고 있으며 해외 전진기지를 확보를 통해 글로벌 네트워크를 보유한 상황입니다. 신성ST는 2차전지 부품 사업을 본격적으로 시작하면서, 사업 초기부터 지속적인 해외 법인 설립 및 현지 대응능력을 통해 주요 고객사와 거래관계를 이어왔으며, 동시에 매년 국내 사업장의 설비 투자를 지속해 왔습니다. 다만, 2차전지 시장의 급격한 성장과 함께 실제 확정수주 대비 생산설비 확충에 대한 필요가 매년 이어지고 있으며, 이에 따라 (주)신성ST는 공모자금의 대부분을 국내 사업장 설비 확충 및 북미 진출을 위한 투자 자금으로 활용할 계획입니다

신성에스티 사업 인프라

신성에스티 매출 실적 및 경영 성과

최근 사업연도인 2022연도의 매출총이익율은 14.8%로 업종 평균인 14.2%를 상회하고 있으며, 과거 연도의 경우에도 준수한 수준의 매출총이익률을 유지하고 있습니다. 이는 2차전지 부품 중 전장품 특성상 원가 대부분을 원자재가 차지하고 있으나, 동사의 경우 원자재 가격 등락에 따라 단가 계약을 변경해 오며 원재료 시세 변동 위험을 상당 부분 상쇄함으로써 꾸준한 수준의 매출총이익률이 확보되는 것으로 파악됩니다. 영업이익률 및 당기순이익률 또한 최근 3개년 동안 꾸준한 상승세를 유지하며 2022연도의 경우 업종평균을 크게 상회하고 있으며, 최근 2개년 당기순이익률은 영업이익률보다도 높은 수치를 보이고 있습니다. 주된 요인으로는 신성ST가 50%의 지분을 보유한 관계기업인 ST AUTOMOTIVE SP .Z.O.O.(이하 폴란드법인)로 부터 발생하는 매출에 지분법을 적용함에 따라 영업 외 수익이 당기순이익에 일정 부분 기여하는 것으로 파악됩니다.

신성에스티 매출 실적 및 경영 성과

신성에스티 상장 후 전망

신성에스티 공모주 기업은 기술주도적 R&D 역량을 기반으로 2차 전지 배터리 부품을 시장을 선도하는 기업입니다. 금형뿌리 기업으로 업력 20년 노하우를 기반으로 금속가농 하이엔드 기술을 선도하고 있으며 프레스 가공의 핵심, 자체 금형 설계 및 제작을 할 수 있는 금형기술센터를 보유한 상황입니다. 기술 주도적 R&D 역량은 신공법 개발 등을 통한 신규 모델 수주를 선점하였으며 3년 연속 고객사들로부터 최우수 협력사로 선정될 정도로 글로벌 고객사의 핵심 파트너사로 발돋움하고 있습니다. 

신성에스티 상장 후 전망

금형기술 진입 장벽 보유

업력 20년 기반의 금형 노하우를 통한 하이엔드 기술 선도기업으로 반도체 리드프레임, 휴대폰 내장재, 2차전지 전도체, 자동차 부품, 2차전지 모듈케이스 등 다양한 제품 생산 기술력을 보유하고 있습니다. 

금형기술 진입 장벽 보유

기술 주도적 R&D 역량 : Busbar

최신 공법 및 설비로 다양한 Busbar 공급 Rigid Hybrid Flexible Busbar 배터리 공간 최적화를 위한 전도체 진화를 주도하는 기술력 보유하였습니다. Busbar 관련 제품의 경우 큰 전기용량을 배터리 또는 발전기에서 전장품으로 연결하는 기능을 하는 부품으로 안전과 직접적으로 연관되어 있어 높은 품질 및 성능을 요구하고 있습니다. 이로 인해 제품에 대한 기술, 성능, 품질에 대한 신속한 대응이 개발단계에서부터 최소 1년~2년 이상 소요되는 것이 일반적이며 현실적으로 매출이 확보되지 않은 신규 업체에게 지속적인 연구개발 및 설비투자 등은 높은 진입장벽이 되고 있습니다. 주식회사 신성에스티 상장 후 이러한 부분이 향후 주가 전망에 긍정적인 부분이 될 것으로 보입니다. 

기술 주도적 R&D 역량 : Busbar

기술 주도적 R&D 역량 : Module Case

Module case 전영역 프레스 공법 적용 확대하는 방향으로 축적된 기술을 기반으로 신공법 개발하여 신규 모델 수주를 선점하였습니다. 

기술 주도적 R&D 역량 : Module Case

 

글로벌 고객사 핵심 파트너사

핵심 파트너사로 기술 공동개발을 지속 중에 있으며 락인 효과로 고객사 내 입지를 강화하고 있습니다. 

글로벌 고객사 핵심 파트너사

신성에스티 주가 전망

주식회사 신성에스티 공모주는 2차전지 부품인 Busbar 생산 과정 중 도금공정이 필요한 부분은 외주가공업체를 통해 주요 고객사와 거래하고 있으며, 2차전지 부품 생산과 관련하여 국내업장 생산설비 CAPA를 초과하는 물량에 대해 일부 외주업체와 분담하여 생산하고 있습니다. 신성에스티의 제품을 외주업체를 통해 생산하는 경우 금형제작부터 생산공정 및 제품품질검사까지 전 공정에 걸쳐 신성에스티가 관리하고 있으며, 이러한 생산 분담에 관한 내용은 고객사와 사전에 협의가 완료된 후 수주를 확보하고 있습니다. 

 

신성에스티 주가 전망

2차전지 산업 진화의 최대 수혜

2차 전지 산업 고도화에 따라 매출이 급성장 전망입니다. 주력 제품인 Busbar 및 배터리 모듈 케이스의 경우 ESS 및 전기차 시장으로부터 직/간접적인 영향을 받는 산업이며, 그중 ESS 시장은 각국 정부의 환경규제 강화 및 ESS 보급 지원 정책을 기반으로 대폭적인 성장이 기대되고 있습니다. 정부는 스마트그리드 구축을 위해 2016년부터 ESS 활용촉진 요금제 도입, ESS 저장전력의 전력시장 거래 허용, 풍력·태양광 발전소에 ESS 설치 시 신재생에너지공급인증서(REC) 가중치 부여 등 집중적인 지원정책을 펼치고 있으며, 2017년부터는 공공기관 ESS 설치를 의무화하여 2022년까지 모든 공공기관에 ESS 설치를 목표로 하고 있습니다. 이와 같이 ESS 시장은 세계 각 국의 정책적인 목표 달성을 위해 지속적으로 성장하는 추세입니다.

2차전지 산업 진화의 최대 수혜

제품군 고도화를 통한 배터리 솔루션 기업 도약

목표시장은 국내외 전기차/ESS 2차전지 배터리 부품 시장입니다. 세계적인 친환경 정책에 따라 글로벌 전기차 판매량은 2018년 1.4백만대에서 2030년 34백만대로 연평균 30% 가량 성장할 것으로 예상되고 있으며 글로벌 ESS 수요는 2019년 38GWh에서 2030년 351GWh 규모로 연평균 22% 성장 할 것으로 전망하고 있습니다. 특히 리튬이온 2차전지 기반의 Lib-ESS 시장은 11GWh규모에서 302GWh로 빠르게 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 연평균 성장률이 35%에 이르는 것으로 환경보호를 위한 각국의 신재생에너지 확대 정책과 탈원전 정책 영향이며 태양광, 풍력 등 신재생에너지는 자연에 의존하는 발전 원리상 전력 생산량의 변화 폭이 크기 때문에 ESS가 더욱 필요하게 되었습니다.

제품군 고도화를 통한 배터리 솔루션 기업 도약

글로벌 시장 진출 확대

2차전지 고객사와 동반하여 다양한 해외 진출 기회 모색 중이며 이러한 시장환경 속에서 지속적인 R&D 투자를 통해 생산 제품의 다변화를 목표로 하고 있습니다. 신성에스티는 지난 2013년부터 진행해 온 LG에너지솔루션과의 ESS 사업을 기반으로 LSEV Korea, SK온 등 여러 배터리 부품 업체와의 협업을 추진하고 있으며 2차전지 부품 전문기업으로서 지속적으로 시장점유율을 확대해 나가고 있습니다.

글로벌 시장 진출 확대

글로벌 고객사 다변화 추진

배터리 Packer에서 완성차 업체까지 글로벌 Top-tier 고객사 확보를 목표로 하고 있습니다. 신성에스티 공모주는 상장 후 2차전지 부품인 Busbar 및 배터리 모듈 케이스 관련 부품 등을 생산하고 있으며, 2023년 반기 연결기준 매출액 대비 가장 높은 매출비중을 차지하는 고객사의 비중은 2023연도 반기 37.5%, 2022연도 37.5%, 2021연도 32.5%, 2020연도 38.5% 입니다. 이는 신성에스티가 2차전지 부품업을 영위하기 시작하면서부터 주요 고객 확보를 위해 해당 고객사와 수 년간 기술 및 제품개발 대응을 이어온 결과입니다. 다만, 신성에스티는 고객 다변화를 위해 배터리모듈과 관련한 새로운 비즈니스 기회를 모색하고 있으며, 국내 주요 배터리제조사로 일부 수주를 확보하는 등 매출처 다각화를 위한 노력을 지속하고 있습니다.

글로벌 고객사 다변화 추진

 

신성에스티 공모주 주식 투자 포인트

신성에스티 공모주는 2차전지 시장 성장의 최대 수혜 기업으로 2022년 말 총 수주잔고가 1.5조원을 달성하였습니다. 보유특허 11건을 보유할 정도로 2차전지 전장부품 기술선도하고 있으며 고객사 내 품질평가 1위에 빛나는 핵심 파트너사 기업으로 고객사와 공동 기술을 통한 락인 효과를 보일 것으로 전망이 됩니다. 2023년 1분기 영업이익률이 11%로 2022년 영업이익 대비 97%를 이미 달성하였으며 2차 전지 방향의 매출 확대에 따른 매출 및 이익률 성장이 지속 될 전망이라 향후 신성에스티 주가 전망 또한 기대가 되는 부분입니다. 

신성에스티 공모주 주식 투자 포인트

 

 

퓨릿 공모주 : 퓨릿 공모주 기업은 산업용 및 디스플레이 공정에서 발생하는 폐유기용제의 회수 및 정제하는 사업구조를 목표로 2010년 1월에 설립되었으며, 폐유기용제 정제를 발판 삼아 원재료를 합성하여 초고순도의 반도체 및 디스플레이용 케미컬 제품을 중심으로 사업을 확장하였습니다. 

퓨릿 공모주 상장 후 주가 전망

 

 

알멕 공모주 : 알멕(ALMAC)은 국내 최초 전기차 전용 플랫폼을 개발 및 제작한 회사로 'EV용 초정밀 알루미늄 소재, 부품 전문 기업니다. 알멕은 초정말 알루미늄 압출 기술 보유, 배터리 모듈 케이스 배터리 팩 케이스 EV플랫폼 프레임, 글로벌 EV 배터리 제조사 선도 EV 완성차 글로벌 부품사의 특징을 가지고 있는 기업입니다. 

알멕 공모주 상장 후 주가 전망