워트 공모주 상장 후 주가 전망

워트 공모주 개요  

• 청약일정 : 2023년 10월 16일(월) ~ 10월 17일(화)
• 공모 상장일 : 10월 26일(목)
• 환불일 : 10월 19일(목)
• 공모가 : 6500원
• 청약 주관사 : 키움증권
• 기관경쟁률 : 793.26 대 1
• 의무보유확약 : 건수 12.11%, 수량 10.06%
• 유통가능비율 : 33.93%

워트 공모주 개요

 

워트 공모주 수요예측 결과

이번에 코스닥 상장을 추진하는 워트 공모주의 경우 기관 투자자들을 대상으로 공모주 수요예측을 진행한 결과 국내외 총 1907개사가 참여하여 793.2대 1의 경쟁률을 기록하였습니다. 수요예측에 참여한 기관이 99.97% 이상이 공모가 희망밴드인 상단 초과 가격을 제시하였으며 이에 따라 당초 공모가 희망밴드인 5000원~5600원 상단을 초과하여 최종 워트 공모가를 6500원으로 확정했습니다. 

워트 공모주 수요예측 결과

 

워트 공모주 기업 소개

워트 공모주 기업은 공정환경제어 국내 최고 기업으로 국내 반도체 공정환경제어 M/S 1위 기업입니다. THC 장비 국산화의 첨병으로 국산제품으로 외국산 장비 주도 시장의 판도 전환의 주역입니다.  최근 3년간 매출액 CAGR 35.3%, 영업이익률 29.4%로 안정적인 매출과 높은 수익을 실현하였습니다. 향후 워트 상장 후 고객사 및 사업 영역 확대로 중국 등 글로벌 시장 확대에 따른 수혜를 입을 수 있을 것으로 기대가 되며 워트 주식 또한 지속적으로 전망이 됩니다. 

워트 공모주 기업 소개

공정환경제어의 수요 증가

FAB의 고도화 수요에 따라 공정 환경 변화에 민감도는 증가하고 있습니다. 반도체 수율 영향 요인으로 온도 조절 지연, 습도조절 실패, 유해가스 정화 실패로 인해 손실 확대 및 생산량 감소 등의 문제가 발생되고 있는 상황입니다. 

공정환경제어의 수요 증가

공정환경 제어의 솔루션 제공

공정환경 기술력은 항온, 항습, 항온수 형태로 초정밀 온습도 제어 기술력을 확보해야 하며 365일 24시간 초정밀 상태로 유지 가능한 높은 기술력을 확보해야 하는 상황입니다. 이처럼 공정 환경의 전반의 정밀 제어가 중요함에 따라 핵심 생산 공정은 초정밀 제어를 요구하고 있는 상황입니다. 이러한 주식회사 워트 공모주는 공정환경제어의 솔루션을 제공하는 기업입니다. 

 

공정환경 제어의 솔루션 제공

워트 핵심 제품

반도체 및 디스플레이 생산설비 내 필수 장비로 사용되는 제조 공정 클린룸은 THC(초정밀 온습도 제어장비), TCU(항온기장치), FFU(공기정화장치), CM(청정모듈)로 구성되어 있습니다. 

워트 핵심 제품

워트 주식회사 제품 포트폴리오

(주)워트의 주요 제품으로 초정밀 온습도 제어장비(THC), 항온장치(TCU), 공기정화장치(FFU, CM 등)로 구성되어 있으며 주요 고객사로 삼성전자, SK하이닉스, SEMES, ZEUS, ATI, SFA 등이 있습니다. 

워트 주식회사 제품 포트폴리오

워트 주식회사의 기술력

반도체, 디스플레이 공정의 핵심 공정에 필요한 환경제어 시스템을 개발, 제작하여 납품하고 있으며, 주요 제품으로는 초정밀 온습도 제어장비(THC), 팬필터유닛(FFU), 초정밀 항온기(TCU) 등이 있습니다. 대부분의 제품은 고객의 주문사양에 부합하는 제품을 고객에게 제안하여 수주를 받아, 설계, 부품수급, 제작, 평가 및 설치의 과정을 거쳐 제품을 납품하는 구조의 B2B 비즈니스를 진행하고 있으며, 주요 고객사로는 삼성전자, 하이닉스 및 반도체 장비 제조업체(세메스, 제우스, ATI 등)가 있습니다.

 

초절전 에너지 절감 기술력

THC는 초정밀 항온습 및 항온수 기술력을 보유한 기업으로 TRACK 설비 내 핵심 환경제어 장비 공급기업입니다. THC 장비는 반도체 전공정 중 노광공정(Photo공정)에 사용되는 장비로, 공정 진행 시 일정한 온습도 유지 및 미세먼지, 미량가스 등 국부 환경제어를 위해 사용 됩니다. 반도체 공정이 점차 미세화되며 현재 주요 반도체 소자 제조업체는 수 나노미터 수준의 첨단공정을 상용화하고 있으며 이에 따라 각 공정에서 차단되어야 하는 먼지, 가스 등 오염으로부터 공정 환경을 제어하는 기술의 중요성이 커지고 있습니다. 

초정밀 항온습 및 항온수 기술력

초절전 에너지 절감 기술력

업계 최초 저비용 에너지 절감 기술 상용화 성공하여 업계 내 기술적 진입장벽을 구축하였습니다. 

초절전 에너지 절감 기술력

디스플레이 공정 고도와 대응용 핵심 장비 개발

워트 주식회사는 고압과 고풍량 에어 공급 기술을, 정밀 고압의 항온에어 공급기술, 밀폐 설계 기술을 바탕으로 고객사와 동반 개발을 통해 차세대 기술 시장 선점하였습니다. 

디스플레이 공정 고도와 대응용 핵심 장비 개발

고성능 필터 기반 미세 파티클 제거

FFU란 고성능 팬과 필터를 장착하여 미세 Particle 제거하는 장치로 FAB 내 주요 설비의 환경제어 필수 장치입니다. 반도체 장비 내 필수 장비로 대부분 반도체 장비에 2~15개가 필요하다고 합니다. 워트 FFU제품은 고객사 맞춤형 설계와 고성능 입증으로 기존 경쟁사 대비 2~3배 높은 납품 단가입니다.

고성능 필터 기반 미세 파티클 제거

워트 주가 전망

워트 주식회사는 반도체 환경 제어 분야의 국내 1위 기업으로 국산화를 통한 수입 대체로 국내 시장을 선도하고 있으며 20년 경력의 노하우와 기술록 입증된 수익구조를 바탕으로 안정적인 이익을 실현하고 있습니다. 

워트 주가 전망

국내 공정환경 제어 기술 선도

국내 최고 공정환경제어 기술력 보유한 곳으로 국내 최초 THC 국산화 상용화에 성공하였으며 에너지 절감 기술 특허 보유 및 압도적인 신뢰성 및 안정성을 보이고 있습니다. 

국내 공정환경 제어 기술 선도

공정환경제어 시장 내 핵심 플레이어

최고의 기술력 기반 시장 내 진입장벽 형성 되었으며 과점 시장을 구축했습니다. 제품 중 가장 많은 매출 비중을 차지하고 있는 THC(초정밀 온습도 제어장비)는 반도체 포토공정 중 웨이퍼 표면에 PR용액을 도포하고 건조하는 트랙(Track)장비에 장착되어 PR(Photo Resist)코팅이 이뤄지는 코팅(Coating)공정과 노광공정을 마치고 나온 웨이퍼를 현상(Developing)하는 공정의 각 챔버에 파티클, 초정밀 온습도(온도 ±0.05℃, 습도 ± 0.5%), 미량가스(NH3, ACID등)가 제어된 공기를 공급하고 있습니다. 또한 트랙공정 중 하나인 베이크(Bake)공정에 초정밀 항온수를 공급하고 있습니다. 워트는 외국 장비에 의존하던 THC 장비를 성공적으로 국산화하였으며, 제품의 성능과 신뢰성을 인정받아 현재 삼성전자와 SK하이닉스의 1차 협력사로 등록되어 납품하고 있으며, 해외에서는 Agent를 통해 영업활동을 진행하고 있습니다.

공정환경제어 시장 내 핵심 플레이어

숙련된 노하우 기반의 높은 신뢰도

(주)워트가 보유하고 있는 온도 오차±0.05℃ 및 습도 오차±0.5% 이내의 초정밀 온습도 제어 기술, 에너지 절감형 항온수 공급/온도제어 기술 그리고 고객사 Fab내 유지관리 관점에서 용이한 장비설계기술을 기반으로 고객사와의 지속된 납품으로 쌓아온 업계 평판 그리고 신뢰를 바탕으로 한 워트의 경쟁력이 유효했기 때문입니다. 향후 워트 상장 후 주가 전망이 안정적으로 우상향이 기대가 되는 이유입니다.

 

숙련된 노하우 기반의 높은 신뢰도

 

삼성전자, SK하이닉스 핵심 고객사

2000년 초 삼성전자의 자회사인 세메스의 트랙장비 개발부터 시작하여 THC장비 개발에 참여하였습니다. 이후 다년간의 시행착오를 통한 노하우로 제품의 안전성 및 신뢰성을 인정받았으며 삼성전자와 SK하이닉스의 1차 협력사로 등록되어 꾸준하게 장비를 납품하고 있습니다. 삼성전자, SK하이닉스와 같은 글로벌 반도체 제조사들은 장비 구매 시 기존의 납품 실적을 바탕으로 기술과 품질이 검증되어 다년간의 높은 신뢰성을 확보한 장비 제조사를 우선하기 때문에 신규 업체가 장비를 납품하기란 매우 어렵습니다. 고객사별 신뢰성 및 안정성 및 저비용의 유지관리를 통하여 글로벌 IDM 투자 확대 따른 반도체 부문 매출이 확대 될 전망입니다. 

삼성전자, SK하이닉스 핵심 고객사

워트 주식회사 실적 현황

 2022년 기준 워트 주식회사가 자체적으로 추정한 주요고객사의 워트 장비의 점유율은 삼성전자의 경우 약 50%, SK하이닉스의 경우 약 45%로 추정하고 있습니다. SK하이닉스의 경우 2020년 자체적으로 추정한 워트 장비의 점유율은 12%에 불과하였으나 제품의 성능과 신뢰성을 인정받아 점유율을 꾸준히 증가시켰습니다.

 

워트 주식회사 실적 현황

워트 상장 후 전망

이번 공모주 상장을 통해 코스닥 시장에 진입하는 워트 공모주는 향후 파트너사 발굴 통한 글로벌 시장 진출, 레퍼런스 기반 타 설비 및 업종으로 확대, 높은 기술력과 시장점유율로 진입장벽 구축을 목표로 사업을 진행할 예정입니다.  

워트 상장 후 전망

글로벌 시장 진출

기존 1세대 THC 장비를 3세대까지 연구개발 및 양산 완료하여 1차 벤더로서 고객사에 직접 납품하고 있는 것에 더해 고객사의 해외 Fab에도 납품을 하고있으며, 고객사 대응을 위한 중국 법인을 설립하는 등 해외진출 역시 활발히 진행하고 있습니다. 워트 공모주는 향후에도 고객사의 해외 Fab에 대한 납품실적을 기반으로  추가적인 해외고객사 유치를 위한 영업을 적극적으로 진행할 계획입니다. 향후 해외 진출이 가속화 됨에 따라 실적도 올라갈 것으로 보이며 워트 주가 전망도 긍정적으로 볼 수 있습니다. 

 

글로벌 시장 진출

해외 주요 고객 확대 전망

국내의 기존 고객사 이외에도 신규 고객사 발굴 및 유치를 위해 해외 현지 Agency와 현지 유통을 위한 계약을 체결하는 등 다양한 해외 진출 활동을 모색할 계획입니다. 더 나아가 워트는 기존 반도체 공정용 장비인 THC의 성능과 효율성을 고객사의 첨단화된 미세공정 Roadmap에 맞춰 대응하고 있으며, 디스플레이 공정용 장비인 TCU 장비를 개발 및 양산하며 제품 라인업을 확장하는 등 기존 고객사의 니즈를 충족시켜 주며 지속적으로 긴밀한 협력관계를 유지 및 발전시켜 나가고 있습니다. 

해외 주요 고객 확대 전망

 

고객사를 통한 밸류체인 확대

반도체 전공정 레퍼런스 기반 후공정으로 새로운 도약을 준비하고 있습니다. AI 시대가 옴에 따라 초미세공정은 첨단 패키징이 요구가 되며 삼성전자, SK하이닉스 등과 같은 주요고객사는 투자 확대가 늘어남에 따라 이러한 레퍼런스 기반 사업 여 영역은 확대가 될 전망입니다.

고객사를 통한 밸류체인 확대

 

HBM 생산의 수혜

THC 장비는 후공정 HBM시장의 성장에 따라 기존에 판매가 집중되었던 전공정 뿐만 아니라 후공정에도 본격적으로 납품될 것으로 예상하고 있습니다. 워트의 주요 고객사인 삼성전자와 SK하이닉스는 글로벌 AI반도체 수요증가에 따라 AI반도체 제조의 필수 공정인 HBM공정(후공정)에 각각 1조원 이상의 대규모 설비투자 계획을 발표하였습니다. 이에 따라, 워트는 수익성이 높은 THC 장비가 적용되는 공정의 범위가 넓어지고 고객사의 투자에 따른 THC장비의 매출비중과 매출액이 상승할 경우 워트의 성장성과 수익성에도 긍정적인 요소로 작용할 것으로 판단됩니다.

HBM 생산의 수혜

국내 시장 점유율 확대

업계 최초 4세대 에너지 절감 개발을 진행하였으며 수주 경쟁력을 강화하였습니다. 세 메스의 THC 장비 개발 요구를 성공적으로 수행하며 THC 장비의 국산화를 연 우수한 기술력을 보유하고 있으며, 이에 더해 기술 유출 방지, 납기 준수 등을 위해 워트 공모주 제품생산 대부분의 과정을 워트 내부에서 직접 처리하고 있습니다. 외주가공의 경우 THC 장비 제작 시 기구부와 제어부를 연결하는 작업을 외주처에서 수행하고 있으며 그 외 대부분의 작업의 (주)워트의 인력이 직접 수행하고 있습니다. 또한 납기 준수를 위해 2020년 코로나로 인한 수급불균형 당시 1~2년 수요치를 부품업체와 가공업체에 공유하여 수급불균형에 대처하는 등 납기 준수를 위한 대응 능력 역시 우수합니다.

국내 시장 점유율 확대

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시지트로닉스 공모주 : 주식회사 시지트로닉스는 반도체 소자의 제조기술 역량과 M-FAB(Multi-project FAB, 여러종류의 반도체 소자 제조를 위한 전/후공정 일괄 양산 체제)를 통해 주요 반도체 소재(Si, GaN, SiC, Ga2O3)를 이용하는 특화반도체 소자를 개발하는 종합반도체(IDM)  업체입니다. 

시지트로닉스 공모주 상장 후 주가 전망

신성에스티 공모주 : 친환경 에너지 전환 시대의 핵심 분야인 2차전지 산업에서 전기자동차(EV, Electric Vehicle) 및 에너지저장장치(ESS, Energy Storage Systems) 배터리 부품 전문업체로 배터리의 전기적 에너지의 상호 연결을 담당하는 Busbar와 배터리를 외부 충격으로부터 보호하는 Battery Module Case 등을 주력 제품으로 사업하고 있습니다.

 

신성에스티 공모주 상장 후 주가 전망