필에너지 공모주 상장 후 주가 전망

필에너지 공모주 개요

• 청약일정 : 2023년 7월 5일(수) ~ 7월 6일(목)
• 공모 상장일 : 7월 14일(금)
• 환불일 : 7월 10일(월)
• 공모가 : 34,000원
• 청약 주관사 : 미래에셋증권, 삼성증권
• 기관경쟁률 : 1811.55 대 1
• 의무보유확약 : 건수 57.13%, 수량 59.23%
• 유통가능비율 : 27.79%

필에너지 공모주 개요

필에너지 공모주 수요예측 결과

이번에 공모주 상장을 진행하는 필에너지는 6월 29일, 30일 국내외 기관투자자들을 대상으로 수요예측을 진행한 결과 총 1955개사가 참여하여 1812대 1의 경쟁률을 기록하였습니다. 필에너지 공모가 밴드는 26000원~3만원으로 진행되었지만 수요예측에 참여한 모든 기관이 공모가 3만원 이상을 제시하였습니다. 99.7%는 공모가 상단 초과 가격을 제시하여 높은 기업가치를 제시하였습니다. 이에 따라 필에너지 공모주의 공모가는 최종적으로 34000원으로 확정이 되어 코스닥 상장 절차를 진행하게 되었습니다. 

필에너지 공모주 수요예측 결과

필에너지 공모주 기업 소개

필에너지(Philenergy) 공모주는 이차전지의 조립 공정 중 핵심 설비를 제작하는 기업으로써, Tab을 형성하는 Laser Notching 설비, 음극과 양극의 극판을 적절한 크기로 Cutting 후 분리막과 번갈아 적층하여 Jelly Roll을 제작하는 Stacking 설비, 그리고 Jelly Roll의 음극과 양극의 Tab을 Cap에 보조 전극과 용접하는 Tab 용접 설비, Tab을 Folding 하는 Folding 설비, Jelly Roll을 Can에 삽입하는 Can Insert 설비 제작을 주력 사업으로 진행하는 기업입니다. 

필에너지 공모주 기업 소개

필옵틱스 분할 및 삼성SDI 지분 보유 

필에너지는 2015년부터 Laser Notching 양산설비 제작 및 납품하여 고객사로부터 신뢰와 인정을 받았으며, 연구개발 노력 끝에 2020년 전기차용 이차전지 조립공정의 핵심 설비인 Stacking 설비를 개발 및 공급하며 EV 배터리 설비의 새로운 리더로 자리매김하였습니다. 특히 Stacking 설비는 세계 최고 수준의 성능을 자랑하며, 2020년 삼성 SDI의 유럽 현지 법인으로부터 대량 수주를 받음으로써, 고객사로부터 고속, 정밀 기술과 안정적인 품질로 큰 호평을 받고 있습니다. 또한, 시장의 변화에 맞춰 생산시설 확충과 미래 기술 확보를 위한 연구개발에 매진하고 있으며, 글로벌 EV 이차전지 설비 선도 기업으로 도약을 준비하고 있습니다.

필옵틱스 분할 및 삼성SDI 지분 보유

필에너지 최고 수준의 기술력

고객 맞춤형 광학계 설계 및 고속고정밀 Scanner 제어가 가능한 Laser 공정 기술,  Active Passive 장력 제어 및 초고속 주행속도를 구현할 수 있는 고속 RTR 기술,  PLC·PMAC·PC 기반 설비 및 고속·고정밀 Motion Control 정밀 자동화 기술, AI 기반 Vision Inspect 및  Data 기반 Smart 품질 관리를 할 수 있는 비전검사 기술, SOP 기반 표준화 설비 제작 및 단계별 품질보증체계 운영의 양산 프로세스 표준화 기술, 이와 같이 필에너지 공모주는 업계 최고 수준의 기술력을 바탕으로 이번 필에너지 상장을 통해 더 큰 성장을 준비하고 있습니다. 

필에너지 최고 수준의 기술력

필에너지 조립설비 라인업

• Stacking 설비 : Reel 형태의 극판을 Unwinding 하면서, 생산기종에 따라 적절한 크기로 절단합니다. 절단된 양극과 음극을 Z 형태로 공급되는 분리막과 함께 번갈아 Stacking 하여 Jelly Roll을 제작한 후, 적층 된 Jelly Roll의 모양이 변형되지 않도록 Bonding 및 Taping으로 고정합니다. 
• Laser Notching 설비 : Metal Base에 양극 및 음극 활물질이 도포된 Reel 형태의 극판을 Unwinding 하면서, Laser를 활용하여 Metal Base(무지부)를 가공하여 Tab 형상을 구현합니다. 생산 기종 변경 시, 금형을 교체해야 하는 기존 방식 대비하여 Hardware 교체가 필요하지 않아 설비운영의 편의성을 향상했으며, Fiber Laser를 활용하여 유지 및 보수 비용을 절감하였습니다. 

필에너지 조립설비 라인업

• Tab Welding 설비 :  Linear Track System을 적용하여, 설비 Tact Time과 제품 품질이 향상되었으며, 공정 중 저장되는 Data에 대한 체계적인 관리가 가능합니다. 또한 ATC, OHT 등의 자동화 공급장치 적용을 통해 생산 비용도 절감할 수 있습니다. 
• Can Insert 설비 : Tab Welding 공정이 완료된 Jelly Roll을 Can에 삽입하는 공정으로 세부적으로는 Jelly Roll 전체를 보호하는 전면 테이프 부착 공정, 전·후면에 대한 이물검사 공정, 그리고 양품의 Jelly Roll을 Can 공급장치를 통해 공급된 Can과 함께 삽입 및 압착하는 공정, 최종적으로 조립이 완료된 Can과 Jelly Roll의 조립 부분을 Laser를 통해 Cleaning 공정으로 이루어진 설비입니다. 

필에너지 조립설비 라인업

필에너지 기업의 보유 설비 경쟁우위

Laser Notching 설비는 다양한 형상가공 및 업계 최고 생산기술을 구현하고 있으며 Stacking 설비는 Fluctuation-zero 고속 동기화 제어 기술로 업계 최고 적층 높이 구현할 수 있는 기술적 경쟁우위를 보유하고 있습니다. 필에너지 공모주는 독보적인 기술력으로 공정 프로세스 단순화로 공간 효율성 30% 증가, Align 정밀도 20% 이상의 높일 수 있는 경쟁력을 보유하고 있습니다. 이번 필에너지 상장 시 수요예측 결과에도 반영이 되어 향후 필에너지 주가 전망 또한 긍정적으로 바라볼 수 있는 요소가 됩니다. 

필에너지 기업의 보유 설비 경쟁우위

필에너지 상장 후 전망

필에너지는 3개년 매출 CAGR 200% 이상 성장이 전망되고 있으며 2차전지 조립장비 업계 내 독보적인 수익 규모를 자랑하고 있어 향후 지속적인 성장세 시현할 수 있을 것으로 전망됩니다. 또한 글로벌 정부, 업계 지원 속 전기차 고속 성장 지속되고 있으며 2차전지 배터리 시장이 각형 주도하에 원통과 파우치형 성장 가세로 생산규모가 확대될 전망입니다. 삼성SDI의 투자 확대에 따라 향후 직접적인 수혜 가능성이 높습니다. 

필에너지 상장 후 전망

필옵틱스 물적분할 후 초고속 성장

2020년 4월 필옵틱스에서 물적분할 후 설립이 된 필옵틱스는 3개년 매출이 200% 이상 상승하고 있으며 2022년 영업이익 상승률이 128%로 빠르게 성장세를 이어가고 있습니다. 향후 시장이 우호적인 상황인만큼 이번 필에너지 상장 후에도 꾸준히 성장세를 이어갈 전망이며 필에너지 주가 또한 이에 영향을 받아 우상향이 될 것으로 전망이 됩니다.  

필옵틱스 물적분할 후 초고속 성장

필에너지 업계 내 독보적인 성장세 

이처럼 필에너지는 매출성장률, 수익규모 부분에서 2차 전지 조립장비 업계 내 독보적인 1위 기업입니다. 삼성SDI의 중장기 수주 지속 확대로 인한 안정적인 실적 성장이 전망되고 있으며 현재 1공장 이외에 올해 말 2공장 완공을 통해 내년부터 총 5,000억원대 생산 Capa 확보된 상태에서 향후 실적 성장에 적극적으로 대응하고 있습니다. 

필에너지 업계 내 독보적인 성장세

2차전지 및 전기차의 지속 성장 전망

2차전지의 주 용도는 크게 IT 모바일 기기, 전기차, 에너지 저장장치(ESS)로 구분되며, 기존 휴대폰, 노트북 등의 IT용 모바일 기기의 에너지원이 주 사용 용도였으나 2014년 이후 전기차 시장이 급성장하면서 전기차용 2차전지 수요가 급증하였고 에너지 저장장치(ESS)등으로 점차 활용범위가 넓어지고 있습니다. 로벌 배터리 장비 시장은 2차전지 제조업체별 생산 능력이 지속적으로 상향 조정됨에 따라 2021년부터 2025년까지 연평균 44.0% 성장해 51조원 규모에 달할 것으로 전망됩니다. 국가 별로 CAGR 성장률은 한국 51.0%, 중국 41.0%, 유럽 및 기타 43.0%로 추정되었으며 이는 미국 시장 개화에 따른 한국 셀 업체들의 생산 능력 성장성이 높기 때문입니다. 

2차전지 및 전기차의 지속 성장 전망

각형 주도하에 원통과 파우치형 가세

2차전지 시장에서의 각형 점유율과 시장 성장세 모두 높아질 것으로 전망이 되며 추가적으로 원통형, 파우치형 모두 시장 자체가 커질 것으로 전망이 됩니다. 필에너지는 다년간 축적된 Laser Notching 기술 및 권취 설비 기술을 바탕 원통형 이차전지 배터리 시장에 진입하기 위한 4680 권취기를 개발하고 있습니다.

삼성SDI 향후 투자 확대에 따른 수혜

필에너지는 현재 매출의 대부분 삼성SDI의 매출로서 직접 수주를 받아 제작하여 직접 납품 및 Set-up 하는 형태로 진행하고 있습니다. 추가적인 고객사 확보를 위해 2021년 3분기부터 본격적으로 유럽 시장을 준비하였으며, 2022년 8월 유럽 노르웨이 Morrow로부터 Laser Notching 설비를 수주받는 성과를 이뤘습니다. 본격적인 해외시장을 공략하기 위해 2022년 1월 관련 부서를 설립하여 대응을 진행하고 있습니다. 이번 필에너지 상장 후에도 삼성SDI 향후 투자 확대에 따라 최대 수혜를 받을 것으로 전망이 되고 있습니다. 

삼성SDI 향후 투자 확대에 따른 수혜

필에너지 상장 후 공모자금 투자

필에너지는 이번에 상장 공모를 통해 조달되는 자금을 Laser 노칭 설비의 고도화, 원통형 이차전지 제조를 위한 복합 권취기술 확보 및 설비개발, 차세대 배터리 공법 개발에 사용하여 핵심기술력을 확대하고 신규 시장을 개척할 계획입니다. 무엇보다 고객사의 라인 구축에 따른 지속적인 수주 확대와 제조 CAPA 확보를 위해 현재의 이차전지 제조 공장 외에 물리적 공간 확보를 위해 이차전지 설비 제조 전용 공장을 건립 중에 있습니다. 현재 필옵틱스 공장의 일부를 임차하여 주력 설비를 제조하고 있습니다. 필에너지가 임차하여 사용 중인 조립 공장의 면적은 클린룸 1,605평, 조립장 523평, 실험실 146평으로 본 시설에서 2022년 당사는 1,897억원의 매출을 달성했습니다. 향후 메인 고객사의 각형 배터리 제조라인의 해외 신증설이 예상되고 있어 이를 대응하기 위한 설비 제조 및 조립 공장 CAPA 증설이 필요한 상황입니다.

필에너지 상장 후 공모자금 투자

최고의 기술력으로 삼성SDI 외 고객 다변화 시도

2023년 1분기 기준 당사 매출액의 99.9%, 2022년 기준 99.6% 를 삼성SDI가 차지하고 있습니다. 이는 2차전지의 주요 수요처인 전기차 업체들이 제품의 품질과 안정성이 검증된 상위 2차전지 업체들을 위주로 제품을 공급받으면서 2차전지 시장이 국내 주요 제조사를 포함한 글로벌 주요 업체 위주로 설비투자가 진행되는데 기인합니다. 필에너지는 이러한 매출처 편중으로 인한 위험을 줄이고자 유럽, 미국, 중국의 2차전지 및 전기차 업체와 새로운 비즈니스 기회를 모색하는 등 매출처 다각화를 준비하고 있습니다. 

최고의 기술력으로 삼성SDI 외 고객 다변화 시도

필에너지 4680 원통형 배터리 설비 진출

원통형 이차전지 제조 자동화 신기술 개발을 통해 4680 원통형 전지 시장에 진입할 계획입니다. 필에너지는 다년간 축적된 Laser Notching 기술 및 권취 설비 기술을 바탕 원통형 이차전지 배터리 시장에 진입하기 위한 4680 권취기를 개발하고 있습니다. 

필에너지 4680 원통형 배터리 설비 진출

필에너지가 개발 중인 설비는 양극과 음극 탭을 균일한 폭으로 무지부 Laser 가공을 하고 음극, 분리막, 양극 3기재를 공급하여 와인딩 하는 컨셉으로 하고 있습니다. 당사는 해당 설비의 개발로 원통형 이차전지 시장의 진출과 고객사 다변화가 가능할 것으로 기대됩니다.

필에너지 4680 원통형 배터리 설비 진출

전고체전지 설비 개발

현재의 리튬이온 배터리에서 사용하는 액체 전해질은 온도 변화로 인한 배터리의 팽창이나 외부 충격에 의한 누액 등 배터리 손상 시의 위험성이 존재합니다. 반면에 전고체 배터리는 구조적으로 단단해 안정적이며, 전해질이 훼손되더라도 형태를 유지할 수 있기 때문에 더욱 안정성을 높일 수 있을 것으로 기대합니다. 2021년부터 삼성SDI와 함께 전고체전지 Stacking 설비를 개발하여 1차 설비를 고객사 현장에 Set-up 완료하였고, 추가로 전고체 Stacking 설비를 개발 중에 있습니다. 향후 전고체 Stacking 설비가 개발의 완료를 통해  2035년 전체 1,413GWh 규모의 전체 이차전지 시장에서 13%를 차지할 것으로 예상되는 전고체 시장에 2025년 내에 안착하는 것을 계획하고 있습니다.

전고체전지 설비 개발

필에너지 주가 전망

필에너지는 지금까지 높은 성장세 및 2차전지 업계 내 독보적인 수익 규모를 바탕으로 이번 공모주 상장 후에도 필에너지 주가 전망 또한 긍정적으로 바라보고 있습니다. 이차전지 배터리 시장이 각형 주도하에 원통과 파우치형 성장 가세로 생산규모가 확대될 전망으로 시장에 대한 수혜와 함께 주요 고객사인 삼성SDI의 투자 확대에 따라 향후 직접적인 수혜로 함께 성장이 될 가능성이 매우 높습니다. 또한 이번 공모주 상장을 통해 조달된 자금을 바탕으로 연구개발을 통해 고객사 다각화를 할 계획입니다. 향후 필에너지 주가를 꾸준히 지켜볼 계획입니다. 

 

필에너지 주가 전망

알멕 공모주 상장 후 주가 전망