M&A 뜻, 절차 / M&A 전략 : 수직적(전방, 후방)·수평적 통합

 

 

4. 기업인수와 합병

 

가. M&A 뜻 : “Mergers & Acquisition”의 줄임말로 기업의 합병과 인수를 의미. 

 

 

나. M&A는 누가하는가?

(1) 참여자 : 매수자, 매도자, M&A자문기관, 자금조달을 위한 금융기관, 회계법인, 법무법인, IB, 증권회사

(2) M&A 지원센터 기관 : 중소벤처기업진흥공단, 기술보증기금, (사)벤처기업협회, 신용보증기금, 삼일회계법인, 한국벤처캐피탈협회, 한국M&A협회, IBK기업은행 (※ 벤처기업육성에 관한 특별조치법 제 15조의 13(중소벤처기업 인수합병 지원센터의 지정)

(3) M&A 거래정보망 : 중개기관 및 M&A 매물 등에 관한 정보 제공

M&A거래정보망

(4) 기술거래기관 : 개발한 제품 및 기술을 매각 또는 라이선싱하는 경우 기술거래기관을 통해 기술이전 지원(ex. 한국기술거래소, 기술이전센터)

 

 

다. M&A를 통한 성장전략 

(1) 수평적 확장형(Horizontal Expansion) : 동일 산업 내에 있는 기업을 M&A하여 시장점유율 및 규모의 확대, 산업 통합 및 신규 시장 진출. 효율 극대화 초점에 맞춰 시용 시너지 확보

(2) 제품 포트폴리오(Product Expansion) : 기존 보유하고 있는 고객접점, 기술 등에 신규 제품 라인을 추가. 제품 간 미비점 보완하고 기존 고객 채널을 통해 교차판매, 추가판매 가능. 범위의 경제 달성 가능

(3) 경쟁역량 보강형(Competency Reinforcement) : 기술, 브랜드, 생산 역량 등 가치사슬을 구성하는 활동 및 요소의 일부를 인수. 신기술이 폭넓게 짧은 주기로 빈번하게 개발되는 산업에서 유용

(4) 전후방 통합형(Vertical Extension, 수직적 통합): 생산, 유통, 판매 등 산업활동 사이클 과정을 단일 기업의 내부로 통합.

· 전방통합 : 제품을 생산하고 고객까지 다다르는 유통과정에서 고객에게 가까운쪽의 분야의 기업을 통합.(ex. 제조사가 도매사를 통합, 도매사가 소매사를 통합)

· 후방통합 : 제품을 생산(제조)하고 고객에 까지 이르는 유통과정에서 고객에게 멀어지는 쪽의 분야의 기업을 통합(ex. 제조사가 원재료 공급사를 통합, 유통기업이 제조사를 통합)

(5) 신사업 진출형(New Business Extension) : 신규 사업을 발굴하고 진출하기 위한 변혁형 성장전략으로 기업 및 산업 전체에 큰 변화를 주는 전략. 다른 성장전략에 비해 실패 확률이 높음

 

 

라. M&A절차

전략 및 계획 수립→ 대상의 선정 및 접촉 → 실사 및 가치평가 → 설계 및 협장 계약 →사후통합과정

(1) 매수자 : M&A 목표 설정 → 전략 수립 → 시장조사 및 대상 기업 선정 →  예비협상 → 재무실사 → 가치평가→ 설계 및 협상 계약 → 사후통합과정 

(2) 매도자 : 자문사 선정 및 준비과정 → 매각을 위한 마케팅 → 이후 매수자 단계랑 동일

 

★ 참고. 매도자&매수자 관점의 M&A 절차(출처. 신한금융투자 홈페이지)